Finans düşünceleri

  Twitter’da son günlerde dövize verilen aşırı yüksek faizlerden bahsediliyor. Her konuda olduğu gibi, birbiri ile çelişen iki grup oluştu: Bir grup KKM ile %36 gibi dövize yüksek faiz verildiğini söylerken, karşıt grup bu %36 faizin Türk lirasına verildiğini ve yanlış yönlendirilme yapıldığını ifade ediyor. İçinde profesörlerin de bulunduğu bu tartışma ortamı, alışık olduğumuz üzere hemen, tribünlerin karşılıklı atıştığı ve en hafif sıfatın cahil olduğu bir futbol maçı havasına büründü. Birikimlerini döviz olarak hesaplayan insanlar için verilen bu döviz faizleri olağanüstü sayılabilecek düzeyde. Gerçi Türkiye’de birikimlerini artık Türk lirası üstünden hesaplayan kimse var mı diye de sormak gerek. Türkiye’de birikim ve servet dolar, altın, metrekare, kilo cinsinden tutulur, bir tek TL cinsinden tutulmaz. İnanmayan kendi hafızasını yoklasın. KKM’nin TCMB/Hazine tarafından mudiye verilen bedava bir call opsiyonu (alım hakkı) olduğunu biliyoruz. Mudi aynı fiyattan bir de put opsiyon

KKM ilk çıktığında bunun ekonomi politikasının en önemli araçlarından biri olacağını ve amacının cari açığın, azalan yurt dışı finansman olanaklarının yerine, yurtiçi bireylerin tasarruflarıyla yapılması olacağını Kur Korumalı Döviz Tevdiat Hesabı (KKM) adlı yazımda 2022 yılının başında ifade etmiştim. Yine bu yazımda hedefin seçimlere kadar olan 2 yıllık (o zaman seçim tarihi belli değildi) dönemde oluşacak yaklaşık 50 milyar $ tutarındaki cari açığın bu şekilde finanse edilmesi olduğunu belirtmiştim. Artık seçimlere 15 gün kalmışken şimdi hem o günkü öngörülerimi hemde KKM’nin durumunu değerlendirelim: @e507’ye dayanarak 75 milyar $’lık bir döviz dönüşümlü KKM ile hedeflenenin üzerinde bir gerçekleşme olduğu söylenebilir. Tabii bu başarının elde edilmesinde, yine yazıda öngördüğüm gibi, gittikçe daha fazla taviz verilmesinin (vergi muafiyetleri, faiz artışları, döviz dönüş garantileri vb.) etkisi de olmuştur. Aşağıdaki grafik ise DTH’ların tepe yaptığı 238 Milyar $’dan 188 mi